De trends in de cacaoreeksen vallen toevallig samen met de trends in de Pond-Dollar wisselkoers, waardoor de prijstrends in de LIFFE termijncontracten worden versterkt, maar de prijstrends in de CSCE cacao termijncontracten worden afgezwakt. Verder suggereert deze casestudie een verband tussen het succes of falen van technische handelsregels en de relatieve grootte van een trend en de beweeglijkheid van een financiële tijdreeks.
In de hoofdstukken 3, 4 en 5 wordt een verzameling van trend volgende technische handelsstrategieën toegepast op de koersen van verscheidene aandelen en op de indices van internationale aandelenmarkten. Twee verschillende maatstaven worden gebruikt om het resultaat van een strategie te beoordelen, namelijk het gemiddelde rendement en de Sharpe ratio. In de berekeningen wordt er gecorrigeerd voor transactiekosten. Als technische handelsregels winstgevend blijken te zijn, dan kan het zijn dat die winsten de beloning zijn voor het dragen van risico. Daarom worden er Sharpe-Lintner capital asset pricing modellen (CAPMs) geschat om deze hypothese te toetsen. Als technische handelsregels een economische significante winst opleveren na correctie voor risico en transactiekosten, dan bestaat het gevaar dat dit het resultaat is van een te uitgebreide zoektocht naar de best strategie (``data snooping''). Daarom wordt er de nul hypothese getoetst of de beste technische handelsregel daadwerkelijk superieur is ten opzichte van een passieve strategie van eenmaal kopen en niet meer verkopen, nadat er een correctie is uitgevoerd voor de zoektocht naar de beste handelsregel. Om deze hypothese te toetsen wordt er gebruik gemaakt van twee recentelijk ontwikkelde toetsen, zoals White's (2000) Reality Check (RC) en Hansen's (2001) test voor Superior Predictive Ability (SPA). Tenslotte wordt er met een recursieve methode van optimaliseren en toepassen getest of technische handelsregels daadwerkelijk een out-of-sample voorspellende kracht hebben. Bijvoorbeeld, aan het begin van elke maand wordt de technische handelsregel geselecteerd die de beste resultaten opleverde in het afgelopen half jaar en vervolgens wordt die strategie gebruikt om handelssignalen te genereren gedurende die maand.
In hoofdstuk 3 wordt een verzameling van 787 trend volgende technische handelsstrategieën toegepast op de Dow-Jones Industrial Index en op alle aandelen genoteerd in de Dow-Jones Industrial Index in de periode van januari 1974 tot en met juni 2001. Omdat uit verschillende wetenschappelijke artikelen naar de voorspelbaarheid van speculatieve prijsreeksen is gebleken dat technische handelsregels een statistische significante voorspellende kracht vertonen tot het jaar 1987, maar niet in de periode daarna, wordt de steekproef opgedeeld in de twee subperioden 1973-1986 en 1987-2002. In alle perioden wordt er zowel voor het gemiddeld rendement als voor het Sharpe ratio selectiecriterium gevonden dat voor elke datareeks een technische handelsregel kan worden geselecteerd die in staat is de passieve strategie van eenmaal kopen en vasthouden te verslaan, ook